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纽约美联储的数据显示，中立利率在较低的水平上保持稳定

纽约联邦储备银行在周五发布的数据中，潜在的利率水平在经济上被视为经济中性，在一年中的头三个月保持稳定。

纽约美联储表示，R-Star在今年第一季度为0.7％，在2023年的最后三个月保持其修订水平。地区美联储将R-Star定义为当经济增长和通货膨胀为时的利率水平稳定的。

当前的R-Star读数表明，多年来普遍存在的低利率世界。 R-Star对有时提供决策者很重要，但是其相对稳定性与决策者的期望形成鲜明对比，他们认为，在Covid-19-19-19的大流行之前的几年中，超低贷款成本的时代可能已经存在结束。

美联储决策者在上周三发布了最新的季度预测时，在上周三第二次提高了对指标的长期联邦资金利率的估计。估计在12月为2.5％，三月份的估计值提高到2.6％，目前的估计值为2.8％。这意味着政策制定者对R-Star的估计正在增加，这实际上是根据美联储的2％通货膨胀目标增加了R-Star估计值，这表明决策者认为R-Star约为0.8％，略高于略高于纽约美联储。

联邦公开市场委员会会议后，美联储主席鲍威尔（Powell）提醒他，他不应该过多解释长期利率预测的提高，并指出中立的利率是“实际上是一个无法直接观察到的理论概念”。他说，R-Star的估计并没有“让您在不久的将来考虑正确的政策需要考虑。”

但是鲍威尔（Powell）确实承认，长期的利率预测预测了进化的发展。他说：“人们一直在提出预测，因为我认为人们逐渐意识到利率不太可能下降到流行前的水平，从最近的历史措施来看，当时的利率非常低。”

纽约美联储威廉姆斯总统是提出R-Star概念的主要人物之一。他还认为，R-Star在不久的将来对利率的战术决定并不特别有用。但是他告诉记者上个月末：“我认为在过去十年中抑制利率的因素仍在起作用。”

威廉姆斯说：“我只是没有信心，人们有时表达中性率会永久上升，因为我还没有从数据中看到这一点。”

美联储政策制定者一直在努力了解货币政策如何影响经济。

尽管持续的速度越来越激进，但经济并没有像许多经济学家和政策制定者所期望的那样放慢速度，这种活力引发了有关利率是否已经足够高以使通货膨胀恢复控制的疑问。 R-Star本身表明，美联储政策显然是限制性的。

美国进口价格在5月的五个月内 下跌，消费者的信心在6月达到了七个月的低点

美国进口价格在5月的五个月内 下跌，而能源产品价格下跌，这再次提高了国内通货膨胀的前景。

美国劳工部在6月7日意外发布了一份良好的报告，再加上本周早些时候的数据显示，5月的通货膨胀率稳定，这使美联储在9月降低利率降低的可能性。

但是，通货膨胀下降的迹象未能增强对美国人民的信心。上周五的另一项调查显示，消费者的信心下降到6月七个月内的最低水平。

“费德尔政策制定者没有看到他们见面时所希望的通货膨胀趋势，但是对于那些认为通货膨胀将来会降低的人，风将会改变。我们不排除9月的规定。” fwdbonds。裁员的可能性。厌倦了通货膨胀的消费者肯定会欢迎进口商品的价格下跌。”

美国劳工统计局表示，进口价格在5月份是每月0.4％，这是12月以来的第一个月下降，四月阅读量确认上涨了0.9％。经过采访的经济学家先前预测，不包括关税的进口价格在5月的一个月月度上涨了0.1％。

进口价格在5月份同比上涨1.1％，相当于4月的上涨。四月份上涨4.1％后，进口燃油价格在5月下降了2.0％。原油和天然气价格急剧下跌。

核心进口价格（不包括燃料和食品）在5月份下降了0.2％，四月份上涨了0.6％。尽管今年的美元兑美国主要贸易伙伴的货币上涨，但核心进口价格上涨。核心进口价格在5月份上涨0.1％。

上周五，美元兑美元汇率上升到近一个半月。

通货膨胀压力减弱了，因为大型零售商（例如食品和尿布）的目标卖出价格降低，汽油和其他商品的价格下降了，但到目前为止，消费者的信心尚未提高。

股票市场的上升也无助于提高士气。密歇根大学表示，其6月份消费者信心指数的最初价值为65.6，降至去年11月以来的最低水平，最终价值为69.1。消费者的信心连续三个月下降。

尽管民主党人通常比共和党人和独立人士更乐观，但各方的支持者的信心下降了。

经济学家此前曾预测6月的初始价值为72.0，他们认为，信心的持续下降部分是由于密歇根大学从电话调查到网络调查的过渡。

消费者对自己的个人财务状况并不乐观，对高价的担忧仍然是主要原因。

从表面上看，消费者信心的持续恶化表明支出会变得较弱。

但是，两者之间的相关性很弱。密歇根大学指出，6月的消费者“认为与五月相比，经济变化不大。”在调查中，这一年的通货膨胀期望保持不变，为3.3％。五年通货膨胀预期从5月的3.0％上升到3.1％。

美联储Kashkali：预测12月的降低是“合理的”

明尼阿波利斯联邦储备银行董事长尼尔·卡什卡里（Neel Kashkari）周日（6月16日）表示，一旦今年是“合理的预测”，美联储将降低利率，但要等到12月。

卡什卡利在接受哥伦比亚广播公司（CBS）采访时说：“我们需要看到更多的证据相信通货膨胀率降低了2％的道路。”

美联储上周将其基准政策利率保持在5.25％至5.50％的范围内，这是自去年7月以来一直处于该水平的范围，以维持对经济的持续压力，从而降低了通货膨胀。美联储还发布了预测，表明所有19个决策者的中位数预测是今年降低的。

Kashkali说：“我们现在处于一个很好的位置，可以花时间等待更多的通货膨胀数据，经济和劳动力市场数据，然后才能做出任何决定。” “我们处于一个良好的位置，但是如果只有按中位数显示的降低一个率，那很可能是在年底。”

Kashkali对减轻货币政策的可能性的看法比他的许多同事更加谨慎，而且他没有说他个人期望的削减税率有多少。

他说，即使美联储在2022年和2023年积极提高借贷成本，他也对美国就业市场的良好表现感到惊讶，但他预计将来会进一步冷却。 “我希望这是一种温和的冷却，然后我们可以回到一个更加平衡的经济体。”

当被问及高借贷成本给购房者带来的障碍时，卡什卡利说，美联储为房地产市场所做的 的事情是将通货膨胀恢复到目标水平。