原油交易提醒：非农数据打压降息预期，油价反弹受阻，是否会重回跌势？

上周五，原油价格经历了先升后降的波动，最终每桶价格滑落至75.38美元，降幅大约是0.38%。投资者们密切关注OPEC+的承诺以及美国最新的就业情况。然而，这些就业数据却削弱了市场对于美联储可能迅速降低利率的预期。在油市和整体经济前景方面，未来充满了诸多不确定因素。

上周五，原油价格变动引起了投资者的担忧。先是上涨，随后又迅速回落。最终，油价停留在每桶75.38美元，比前一天下降了大约0.38%。这种价格的大幅波动在市场上引起了动荡，众多投资者开始重新考虑他们的投资计划，对原油价格可能继续下跌感到担忧。

仔细分析，价格上涨可能是因为一些暂时的积极因素在发挥作用，但价格最终又跌回去了，这说明市场中的消极情绪仍然很强烈。这种原油价格的变动，不仅影响了石油行业的公司，也对全球经济带来了一定的间接效应。这主要是因为石油在全球能源体系中扮演着至关重要的角色。

五月，美国发布的就业报告表现强劲，出乎意料。据美国劳工部统计局的数据，5月非农就业岗位增势明显，新增27.2万个职位，远超专家们预估的18.5万个。这一信息对市场产生了不小的冲击，同时也让人们对美国经济现状有了新的看法。

数据显示，3月和4月新增职位数较前次报告减少了1.5万个。即便历史数据有所变动，5月份就业岗位的显著增加仍旧反映出美国劳动力市场的活力。这一变动让人们对于美国经济的未来有了新的期待。

就业数据非常强劲，这极大地降低了美联储迅速降息的预期。5月份，美国新增就业岗位数超出预期，且薪资增速显著加快，这些因素共同导致美联储最早于9月启动降息的可能性降低。

自报告公布后，市场对九月降息的预期从原先的约七成减少到了约五成。同时，对2024年底两次降息的预期也从大约六成下降到了约五成。这种预期调整将对股市、债市等多个金融市场产生作用。

就业岗位显著增加，显示了劳动力市场的强大适应力。这一变化有助于促进经济增长，使美联储能够保持谨慎态度，决定何时下调贷款利率。此外，工资增长速度超过了预期，使得通货膨胀的预期看起来更加稳定。尽管如此，失业率从4月份的3.9%微增至4.0%，但已连续27个月保持在4.0%以下。失业率的小幅增长或许预示着未来工资增长可能放缓，消费需求可能减弱，企业的定价能力也可能减弱，这些都可能使得通货膨胀水平下降。

比尔·亚当斯，他是Comerica银行的首席经济分析师，指出，若美联储未能持续推行紧缩措施，工资的增长或许预示着通胀压力的上升。从这个角度分析，就业数据对经济的影响是复杂的。美联储需要在抑制通胀和推动经济增长之间，寻找到一个恰当的平衡。

就业报告发布后，美元汇率立刻攀升，上涨幅度达到了0.8%，成为近一周以来的最高点。这一变化对原油价格产生了显著影响。一般来说，美元和原油价格呈现负相关，美元的升值使得用美元标价的原油对非美元货币持有者变得更贵，从而减少了他们的购买意愿。

美元升值的影响持续存在，而原油价格因对需求减少的担忧连续三周持续走低。市场对原油需求的未来预期较为悲观，这进一步加剧了油价的下跌势头。

贝克休斯能源服务公司提到，从2022年1月开始，美国能源行业的油气钻井平台数量已经降至历史最低。这一趋势或许预示着美国原油产量的减少，同时也暴露了企业对市场前景的忧虑。

我国5月份出口额连续两个月呈增长态势，然而原油进口量却出现下滑，这反映出市场对需求前景的担忧。德国央行在上周五下调了对2024年经济增长的预期，工业生产环比下降了0.1%，这些因素对油价走势产生了影响。综合这些情况，未来油市的发展趋势变得更加难以预料。

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