黄金交易提醒：职位空缺数据抑制了黄金价格，鲍威尔的演讲提供了支持，请注意美联储会议的会议记录

在周三（7月3日）亚洲市场的早期交易中，现货黄金波动狭窄，目前的交易价格约为每盎司2,331.15美元。黄金价格周二略有波动，收盘价为每盎司2,329.15美元。美国职位空缺数据的强劲表现给黄金价格带来了压力，但美联储主席鲍威尔的讲话很配。美元和美国财政部的收益率下降，为黄金价格提供了支持。当然，黄金价格总体趋势正在显示，大多数投资者开始等待美国就业数据，以提供更多线索，以了解本周晚些时候降低的税率。

“市场仍然对任何关于利率或美联储政策的讨论都非常敏感。因此，我认为市场仍处于等待趋势。”

周二的数据显示，5月的美国职位空缺增至814万，高于791的市场预期，而先前的价值为805.9。

鲍威尔周二表示，美国正在恢复“通货膨胀轨迹”，但决策者需要更多数据，然后才能降低利率以验证最近通货膨胀率最近的下降是否准确反映了经济状况。

现在的重点转向了星期五的非农业就业数据，这对于评估数十年来高利率的高利率在高利率的情况下是否仍然具有弹性。

美联储会议的会议记录将在此交易日发布，投资者需要注意。此外，美国6月的ADP就业数据，美国6月ISM非制造PMI和美国5月的工厂订单每月订单将在此交易日发布。投资者需要给予注意，此外，我们需要关注美联储官员的讲话以及与地缘政治局势有关的新闻。

但是，由于7月4日是美国独立日假期，因此该市场将在本交易日早期关闭，这可能会略微限制交易空间，投资者需要注意。

美国的职位空缺在5月有所增加，就业市场趋势仍在放缓

在最初的两个月下降后，美国的职位空缺上升了，但这种趋势与劳动力市场条件的轻松趋势保持一致，这可能为美联储今年降低利率铺平了道路。

劳工统计局发布的工作空缺和劳工运动调查（JOLTS）表明，5月，每个失业者都有1.22个职位空缺，与4月相同，这是自2021年以来最低的。 4月的比率为1.24。目前，该比率与2019年平均1.19的比率没有太大差异。

“数据表明，劳动力的供求关系正在正常，”高频经济学的美国首席经济学家Rubeela Farooqi说。 “从政策的角度来看，美联储面临的挑战将是将利率保持在有助于遏制通货膨胀并防止劳动力市场的不必要损害的水平上。”

美国劳工统计局表示，在5月的最后一天，衡量劳动力需求的工作空缺数量从4月底开始增加221,000，达到814万。 4月底的数据降低至791900万个职位空缺，而不是先前报道的8059万。经济学家接受采访以前预计5月将有791万个职位空缺。

工作空缺在2022年3月创下了创纪录的121.82亿。自今年年初以来，职位空缺数量减少了120万。

劳动力市场平衡的逐渐回报和通货膨胀的下降使美联储更接近开始其轻松周期，预计金融市场仍将在9月 降低利率。自去年7月以来，美联储将其目标过夜的利率目标范围保持在目前的5.25％-5.50％。自2022年以来，美联储将其政策利率提高了525个基点，以遏制通货膨胀。

营业率从4月的4.8％上升到4.9％。由专业和商业服务和建设推动，新兵人数增加了141,000，达到575.6万。但是，零售，住宿和餐饮服务和制造业的招聘有所下降。在过去的一年中，招聘人数下降了415,000。就业率从4月的3.5％上升到3.6％。

由于专业和商业服务，休闲和款待以及其他服务的工作减少，裁员数量增加了112,000至165.4万。但是制造业中裁员的数量减少了。连续第三个月，裁员率一直保持在1.0％。

由于劳动力市场不像往年那样紧张，所以越来越少的工人在换工作。

辞职的数量没有太大变化，达到345.9万。衡量劳动力市场信心的辞职率连续第四个月保持2.2％。稳定的辞职率表明未来的轻度工资压力，这对于整体通货膨胀前景非常好。

鲍威尔说，美国处于“通货膨胀轨迹”，但在削减税率之前需要看到更多数据

美联储主席鲍威尔周二表示，美国正在恢复“通货膨胀轨迹”，但决策者需要更多数据，然后才能降低利率以验证最近通货膨胀的最近下降是否准确反映了经济状况。

5月的数据显示，美联储的 通货膨胀指标每月保持平稳，同比增长到2.6％，仍然高于美联储的2％目标在今年的前几个月。

“我们只想了解我们看到的数据反映了核心通货膨胀的实际状况，”欧洲央行的鲍威尔

“我认为最后一个数据……最后一个数据在某种程度上表明了我们又回到了通货膨胀率下降的轨道，”葡萄牙辛特拉（Sintra）主持的中央银行货币政策会议说。在开始……放松政策之前，我们想更加确信通货膨胀率继续下降到2％。

鲍威尔不愿对美国何时开始降低利率发表评论，但承认美联储已经进入了敏感的政策审议阶段，而通货膨胀和就业目标面临的风险已经“更接近平衡”，这意味着两者都不是完全优先。

特别是，一些密切关注的就业市场指标表明，美国经济可能正在接近转折点，当通货膨胀的进一步进展将促使美联储权衡通货膨胀和失业率上升，迄今为止，美联储避免了后一种情况。

他说：“你不知道那个关键点在哪里，但我们知道我们有两个风险。”

美国失业率已经或低于4％以上了两年以上，许多美联储政策制定者在决定何时降低指数政策率时将其作为耐心提倡的理由。鲍威尔说：“鉴于我们看到的经济表现强大，我们可以谨慎地考虑这个问题，”他指出，决策者不希望政策在很长时间内收紧太多，从而导致“失去扩张”。

芝加哥美联储董事长古尔斯比说，他感到“警告信号是真正的经济正在削弱”，尽管经济状况仍然强烈，但美联储需要谨慎，不要将货币政策保持在如此紧张的水平上。

尽管按照历史标准，目前失业率目前处于低水平，但它已从2023年4月的3.4％稳步上升到5月的4％。美国劳工部将于周五发布6月的就业数据。美联储面临的挑战是决定如何以及何时向即将到来的政策调整，尤其是考虑到通货膨胀下降的进一步进展有望缓慢。鲍威尔周二表示，直到明年年底或2026年，通货膨胀可能不会返回美联储的2％目标

鲍威尔说，他预计一年中总体通货膨胀率将保持在2％至2.5％之间，他将这是“好成绩”。

古尔斯比（Goulsby）和其他一些政策制定者认为，在某个时候，通货膨胀率下降应该会触发利率下降，以防止通货膨胀调整后的“真实”借贷成本增加。

美国短期利率期货在周二的变化很小，期货价格继续表明，美联储将在9月 降低利率，而12月第二次将降低利率。

美联储最终将在9月还是以后降低利率取决于未来的工作和通货膨胀报告，包括6月份的工作报告和6月的消费者价格指数（CPI）于7月11日发布）。

美联储将于7月30日至31日举行下一次政策会议。

虽然第一级削减的时机可能与美联储正在寻找的更大的经济成果无关，但政策制定者对通过削减税率发送的信号非常敏感。

他们特别想确保 降低借贷成本是下一个全面的货币缓解周期的开始，从而使利率稳步下降到美联储认为既不鼓励和阻碍投资和消费的水平。

对于许多政策制定者来说，这是支持耐心并等待更长的时间之前的一个论点。

Dollar的Dovish演讲掩盖了乐观的工作开放数据的影响

美元在周二的光波动中下跌0.1％，收于105.69，并且必须在会议早些时候上涨0.23％至106.05。汇率飙升并下降了高水平，将来增加了短期下降的风险，并有望为黄金价格波动和上升提供机会。

“鲍威尔实际上并没有说什么，但我认为他有点配，”外汇和贵金属管理银行的贵金属管理负责人埃里克·布雷加尔（Erik Bregar）说，银牛的陈述使美元略有下降。 “但是我认为震撼报告并不像表面上看起来那么强大。四月的数据已修订，因此市场试图摆脱该报告的影响。这就是为什么美元不如它那样高的原因刚刚释放。

根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的计算，美国利率期货市场降低的9月利率降低的可能性从周一的63％增加到了《 JOLTS报告》和鲍威尔的讲话后的69％。该市场还预计在2024年将降低利率一到两次。