美国和日本正在接近上次干预的水平！谣言日本银行会七月举行吗？

随着全球经济的波动和货币政策的持续调整，日本银行在其7月的货币政策会议上可能会给市场带来双重惊喜 - 利率上升和定量收紧。目前，美元/JPY汇率正在接近日本政府最后一次干预的水平。

通货膨胀的刀片：日元折旧的双刃剑效应

日元在国际货币市场中的表现一直是日本银行的重点。最近，日元的持续折旧不仅影响了日本的进口成本，而且可能会推动通货膨胀，这使其远远超过了中央银行的目标2％。这项压力促使日本银行考虑通过利率上升来稳定货币价值，并通过定量收紧逐渐退出其巨大的货币刺激。

日本银行在6月会议评论的摘要中发出了鹰派信号，这表明有可能加息。中央银行董事会成员讨论了需要及时加息的必要性，以防止过多的成本压力推动通货膨胀。该讨论被市场解释为中央银行正在为最近的行动做准备。库佐总统在会议结束后说，下个月的利率可能性可能不排除在外，这进一步加强了市场的预期。

市场通常预计日本银行将在7月的会议上宣布利率上涨并减少债券的购买，这将是日本银行货币政策正常化的明确信号。加息可能会对市场产生巨大影响，尤其是当它与定量收紧计划同时推出时。日本银行还打算宣布一项有关如何削减大规模债券购买并缩小其资产负债表的特定计划。

在制定定量收紧计划时，日本银行需要在汇率稳定和债券市场稳定性之间取得平衡。中央银行可能会试图在每个季度加强债券购买削减，同时保持一些灵活性，以调整市场动荡时期的削减速度。这种权衡意味着日本银行可以宣布以稳定和固定利率削减每月债券购买的计划。

熟悉日本思想的三个消息来源表明，日本银行对利率息息日的讨论非常活跃，每次政策会议都将其视为一个重要问题。他们指出，尽管市场可能会震惊地加息甚至可能引发衰退，但日本银行认为，在通货膨胀压力下，当前利率显然太低。其中一个消息来源强调，“利率显然太低”，并提出“ 7月的加息可能是可能的”，这在很大程度上取决于即将到来的经济数据。另一个消息来源还认为，如果数据显示通货膨胀率不断上升，日本银行可能会在7月采取行动。第三消息来源回应了这一观点，称央行正在为可能的加息做准备。这些来源的普遍看法是，日本银行在制定货币政策时将密切监控经济数据，并准备在必要时通过远足利率来处理通货膨胀。

日本银行可能在7月进行两管齐的方法

Dongshou Research首席经济分析师Kato Izumi表示，中央银行必须在汇率稳定和债券市场稳定性之间取得平衡。为此，日本银行可能试图在每个季度加强其债券购买削减。如果日元继续削弱，日本银行可以在7月份削减债券购买并同时提高利率，并且简单地减少购买债券可能不足以防止日元进一步下降。

从技术分析的角度来看，美元/JPY汇率正接近日本政府最后一次干预的水平。周二（6月25日），日本财政部长苏木说，他将密切关注汇率波动，并将继续对外汇市场中过度波动做出适当的反应，希望汇率趋势能稳定。

随着7月31日的政策会议的临近，贸易商对日元的看跌情绪加剧了。一旦日本银行介入，日元汇率可能会受到影响并波动。加息通常会吸引更多的外国投资者购买日本资产，因为较高的利率意味着更高的回报。这增加了对日元的需求，并可能导致对日元的欣赏。在全球其他主要中央银行可能会继续实施宽松的货币政策的背景下，日本银行的紧缩政策可能会导致政策差异，从而进一步增强了日元的吸引力。

日本银行面临的挑战是如何在保持汇率稳定性的同时使货币政策正常化。 7月的会议将是一个重要的窗口，以了解日本银行如何平衡这两个目标。无论结果如何，这将是日本货币政策历史上的重要时刻。