黄金交易提醒：政治不确定性抵消了对通货膨胀放缓的乐观情绪，黄金价格正处于急剧下降的边缘？

在周一（7月1日）的亚洲会议期间，现场黄金略有波动，现在交易约为每盎司2,323.46美元。黄金价格在周五飙升并下跌，尽管美国的重要通货膨胀报告在很大程度上符合预期，但提升希望美联储可能会在9月份降低利率，但政治不确定性掩盖了这一乐观，美国财政部的收益率飙升至近三个。高价导致黄金价格上涨，然后下跌，收盘价约为每盎司2326.28美元。

上周的总金价略有波动，每周增加约0.2％；每月线下降了0.05％，而第二季度的黄金价格上涨了4.19％，连续第三个基点增加。

High Ridge Futures的替代投资和交易总监David Meger表示：“我们继续保持通货膨胀的下降趋势。因此，我们看到收益率继续降低，债券正在移动更高，这支持了黄金市场一定程度。”

上周五，在个人消费支出指数显示5月份没有增加后，美联储在9月的利率降低的希望和12月的另一次降低。

根据芝加哥商业交易所FedWatch工具的数据，交易者目前的价格为9月份降低利率的68％，而在通货膨胀数据发布之前为64％。

分析师指出，美国价格在5月保持持平，服务成本略有上涨，而六个月内商品价格下跌优秀，使美联储接近今年晚些时候的起始利率降低。

美国商务部上周五发布的报告还表明，上个月消费者支出略有增加。核心价格在六个月内的速度最慢，使人们对美联储可以为经济设计“软着陆”的乐观，即冷却通货膨胀而不会触发衰退和失业率的急剧上升。

“这是一份非常友好的报告，应在9月份保持利率在线降低，同时提高投资者的信心，即即使利率在更长的时间内保持较高，也可以保持适度的经济增长。 BMO Capital Markets美国首席经济学家Scott Anderson说：“核心通货膨胀的急剧放缓正是美联储在软着陆的滑行轨道上需要看到的。”

美国商务部经济分析局表示，个人消费支出（PCE）价格指数上个月保持平坦，这是六个月内的第一个，而四月份的增加为0.3％。商品价格下跌0.4％，是11月以来优秀的下跌。

在截至5月的12个月中，PCE价格指数在4月上涨了2.6％和2.7％。上个月的通货膨胀读数达到了经济学家的期望。

自2022年以来，美联储提高了525个基点，在第一季度飙升后，通货膨胀率正在下降，尽管通货膨胀率仍然高于美联储的2％目标，但国内需求却降低了国内需求。

由于工资增长稳定，经济学家在今年是否将两倍的借贷成本降低。美国六月的就业报告上周五可能会对货币政策前景产生更多影响。

除了挥发性食品和能源部门，PCE价格指数上个月略有0.1％，这是11月以来的最小增长。在此之前，核心PCE价格指数上涨了0.3％。

先前的报告显示，所谓的核心PCE价格指数在4月上涨了0.2％。 5月的核心年度通货膨胀率为2.6％，这是自2021年3月以来的最小增长，四月的2.8％。过去三个月的年增长率为2.7％，从四月的3.5％放慢速度。

美联储跟踪PCE价格指标以实现其通货膨胀目标。在一段时间内，每月的数据达到0.2％是将通货膨胀恢复到目标的必要条件。

4月份上涨0.3％后，上个月上个月的PCE服务通货膨胀率不包括能源和住房的通货膨胀率上涨了0.1％。决策者正在关注此指标，以衡量减少价格压力方面取得的进展。

该报告还表明，占美国经济活动的三分之二以上的消费者支出上个月在4月上涨0.1％后增加了0.2％。服务支出增加了0.3％，主要是医院护理，住房和公用事业以及航空运输。服务支出在4月增长了0.4％。

亚特兰大美联储目前预计GDP在第二季度增长2.2％。第一季度的经济增长率为1.4％。

FHN Financial的首席经济学家克里斯·洛（Chris Low）表示：“五月份的通货膨胀率为零，但没有迹象表明收入增长放缓导致需求疲软，美联储认为这对于保持通货膨胀率低是必要的。”

美国财政部的收益率在周五下降，因为美国总统大选的不确定性和法国议会选举抵消了早期数据的信心增强，表明美国通货膨胀率放缓。

人们对美国长期财政和货币政策轨迹的担忧成为星期五的重点，因为美国总统拜登在上周四的2024年美国第一次美国总统辩论中没有在与共和党竞争对手特朗普进行摊牌中表演，这增加了猜测特朗普可以当选的特朗普。作为总统第二次。

美洲研究负责人Ing说：“这场辩论是有道理的，因为特朗普阵营支持增长，股票市场和关税，从长远来看，这表明通货膨胀的压力向上压力。”加尔维·加维（Padhraic Garvey）说。

加维补充说，虽然短期债券受到今年削减税率的前景的直接影响，但长期债券反映了对美国债券发行的持续担忧。

加维说：“这是未来的弱点，我们得到的数据表面上对降低利率的要求有益，但是长期债务投资者开始考虑长期问题。”

尽管拜登在选举辩论中表现不佳，但民主党高级领导人排除了在周日取代拜登的可能性，并呼吁党员专注于特朗普连任总统的后果。

经过几天的纠结，拜访了拜登和特朗普的辩论，民主党领导人坚决拒绝呼吁该党为11月5日选举选择年轻候选人。

同时，上周五，法国财政部的收益率上升，因为第一轮选举将在周日举行，民意测验显示法国极右翼政党可能会获胜。

退出民意测验显示，勒庞（Le Pen）的极右翼国家联赛（RN）是由勒庞（Le Pen）领导的极右派党，在周日的法国议会选举中取得了历史成就，赢得了第一轮比赛，但最终结果将取决于第二轮大选前的一周政治交易。

IPSOS，IFOP，Conviceway和Elabe的退出民意调查显示，预计全国联赛将赢得大约34％的选票，这对法国总统Macron来说是巨大的挫折。

国家联盟的投票率远远 于左和中间人的竞争对手，其中包括马克龙的中间派联盟“在一起”，预计将获得20.5％-23％。退出民意调查还表明，仓促的左翼联盟新人的阵线（NFP）预计将赢得大约29％的选票。

BNY Americas的宏观策略师John Velis说，法国的“民粹主义政治……以及可能缺乏财政限制”也可能会促进美国国库的收益率的上升，并且投资者不想在周末之前持有债券的长期职位投票。

维利斯说，政治问题提高了长期债券收益率，而短期债券收益率的反弹可能会受到芝加哥采购经理指数（PMI）的影响，这远远超出了预期，这打破了经济急剧减缓的说法。 。

上周五，美国10年的美国财政收益收益率为4.4％，比周四高出11个基点。自6月初以来，收益率下降了18个基点，自第二季度初以来，收益率上升了14个基点。

财政上升的收益意味着持有黄金的机会成本增加。

投资者需要注意欧美国家和美国国家的SPGR June PMI数据最终价值的最终价值，并注意6月份ISM制造行业的PMI数据。

本周，我们还需要关注5月美国的空缺，ISM非制造PMI，6月份的ADP就业人数的变化以及非农业就业报告6月，请注意美联储主席鲍威尔等官员的讲话，并注意与地缘政治局势有关的新闻。

上周，华尔街12号分析师参加了Kitco News Gold调查，四位专家表示，他们预计黄金价格将在下周上涨，占33％，而两位分析师5月17％预测价格下跌。其余的六位专家（占总数的50％）不愿相信下周的黄金方向。

同时，Kitco Online投票获得了178票，散户投资者倾向于看好黄金期货，其中86个零售商人，占48％，预计下周黄金价格将上涨。预计还有50人（占28％）将下降，而其余的42名受访者则为24％，认为价格将在下周继续巩固侧面。

从技术上讲，移动平均值是交织在一起的，MACD交织在一起，KDJ交织在一起，并且短期趋势是可变的。鉴于黄金价格在压力下，短期移动平均线开始，在50天移动平均线的阻力超过2337.15之前，市场对未来的下降趋势略有偏见。注意Bollinger。支撑位于2291.04的离线轨道附近。如果低于此支持，则可以打开一个短期和中期的向下通道。相反，如果黄金价格出乎意料地超越了Bollinger上部轨迹2370附近的阻力，则预计将开始新的上升趋势。